普通人的投资策略

原创 辉哥奇谭 2026-11-01 12:56 北京

我们在投资上，常见两种倾向。

一种是完全不做。觉得承担不起风险，钱放活期，或者只做很低的固定收益。另一种是，一旦愿意承担一点风险，去买股票、主动基金，或者买点黄金和大宗商品，人又很快自信起来，隐隐觉得自己并不普通。

有一个老梗：大约90%的驾驶员觉得自己的技术在平均水平之上。路上容易笑话别人开得不行，几乎人人自认高于一般人。可如果真是这样，平均水平是什么？这在统计上说不通。投资也差不多。一旦开始做，尤其是做出一点成绩之后，就容易把自己当成老司机。

我想先说一句心里话。过去十几年，我主要投的是茅台和苹果，整体收益很好。但好收益不等于可以骄傲，也不等于认知已经到位。可能某些地方到位了，某些地方并没有。一段时间的成绩，会掩盖我们对自身的认知，也会让我们看不见弱点和投资上的盲区。这是常见的规律。

下面提到的公司、人物和大概价位，都是公开信息，只是举例说明，不是投资建议。本文内容源自我在知识星球「辉哥奇谭」最新一期语音《普通人的投资策略》，想听原声的辉友可以去星球收听。

外面的数据也差不多。美股这边，按2024年年底，大约65%的大盘主动基金一年里跑输标普500；时间拉长，大约九成左右跑输；拉到20年，大约92%跑输。时间越长，能稳定战胜指数的人越少。

中国这边，近年公开研究也差不多。晨星中国主动／被动晴雨表（数据截至2024年12月31日）显示：偏股基金组别里，2024年仅约13.4%的主动基金战胜了同组被动基金的平均收益，近3年战胜率也落到50%以下。标普SPIVA亚洲报告（截至2024年）同样指出：中国大盘股主动基金中，超过3/4在一年期跑输基准。职业选手，那些管着数百亿资金、我们很景仰的基金经理，长期看也很难稳定战胜市场。这种局面下，我们这些没有经过专业训练的人，不该默认自己有超越市场的能力。真正从骨子里承认自己在投资上只是普通人的人，极少。

承认自己是普通人，为什么还要投资？

有了「我在投资上是普通人」这个认知之后，接下来怎么办？我希望答案不是：退回完全不做、不承担任何风险。那和我们的初衷是相反的。

 第一、从人生长期的财务独立来看，投资是必选项，而不是可选项；投资才能对抗通胀，也才更有机会走向终身的财务独立。仅靠工资、仅靠现在看得见的主动型收入，很难支撑晚年有品质的生活。承认普通人，不等于退回零风险。

第二、 从必选项的角度，首先承认自己是普通人，并不是坏事，反而能让我们避开大坑； 

第三、即便是普通人，也有长期有效的投资策略。

承认自己是普通投资者之后，怎么做？我提两种思路，从历史上看，都是长期有效的，分别是：

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