普通人的股票投资策略：“独一无二”

原创 辉哥奇谭 2026-11-08 14:09 北京

继续聊投资。

上次讲《普通人的投资策略》时提到：作为普通投资者，我们在信息、能力、操作方法技巧、研究团队方面，都比专业投资者要差。那我们该怎么投资？最好的方式主要有2类，都不是投资单个股票，而且长期看，能取得不错的投资收益。

在这2类方式之外，可能有些朋友还是想凭自己的判断做一些个股投资，这很容易理解。那如果我们还是想做一些个股投资时，该怎么做？最应该考虑哪种类型的公司？换个角度，投资哪种公司，心里最安心？

今天要讲的，就是普通人的个股股票投资策略，我称之为“独一无二”的投资策略。

开门见山：本文的核心观点，就是要买有护城河的公司的股票，而有护城河的公司，往往有一个特点“独一无二”。在展开之前，先回顾一下今年在股票投资方面的几个认知进步。

第一，资金要有配置比例，尤其是整个家庭的投资资金。鸡蛋绝对不能只放在一个篮子里。

你再看好黄金，也不可能把家里所有投资的钱只投黄金；再看好房地产，也不能把家里所有的钱都去投房子；再看好股票，也是这样。哪怕你特别看好一家公司，或者只想投某一个行业，投入比例过高，也是在做极端的押注。好的时候可能非常好，可一旦市场风向发生一些轻微波动，投资就会有巨大波动，对心理的影响也很大。

我认为，很长时间里，中国的家庭都愿意把几乎所有资金都押在房子上，甚至加上多倍杠杆。我印象中，有超过20年的时间，大家对房子的崇拜几乎无可抵抗。你要说看衰房地产，马上会有很多人反驳你。无论是当年上BBS，还是后来在社交媒体上，都是这样。而且在2020年之前，这些判断看起来全都是对的。后面的情况大家都知道。现在如果你还持有大量房贷，心情就不一样了。

所以这是第一：资产配置要有结构，不能只押一件事。

第二，我有一个很基本的心得：我们的任何判断都可能是错的，无论你多么相信它。

这话仔细听起来，好像就是一句正确的废话。所有判断都有一定概率是对的，也有概率是错的。但我希望大家真正理解的是：我们做判断时，往往认为自己一定是对的，会忽略「有可能错了怎么办」这件事。

我们很多时候完全可以这样自信。可如果经历过一些系统性波动，经历过一些周期转换之后，你就会意识到：原来自己不是神，掌握的信息也不够全，也没有看清全局的上帝视角。其实只看到了局部信息，还有自己的偏见。最终做的判断，可能是对的，也可能是错的。

所以我认为需要同时想2件事：如果对了会怎么样，对的概率有多大；如果错了，后果是什么，能不能承受，错的概率有多少。正反两边都要认真想，认真做准备。以前所谓的对冲，其实就是类似的思想：你在押这个行业上升的时候，同时也得去想，这个行业下降你该怎么办。

「我的任何判断都可能是错的」，这句话要认真想想。最好有实际的案例，最好是惨痛的案例，对这些话的理解可能会更深。

第三点，是这篇文章的重点，也是我今年到现在为止，在个股投资上最重要的一个认知。

普通投资者应该买，且仅买真正有护城河的公司，而有护城河的公司，往往体现为“独一无二”。

如果你已经深刻理解了这句话，就抓住了本文的要点。如果还理解得不够深刻，下面再展开说说。

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文中所提行业与个股都不作为投资建议。投资有风险，请谨慎判断。

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